编者按：5 月 15 日是证监会设立的第八个 “全国投资者保护宣传日”。监管部门要求行业主动尽责，积极开展形式多样的投资者保护活动，切实维护广大投资者合法权益。
一些长期业绩差、大幅跑输业绩比较基准的公募基金产品仍然向投资者收取较高的管理费，不仅损害投资者权益，也违背了相关监管文件的要求。本系列研究，将分批透视相关产品，本篇案例为万家基金。
中泰证券在年报中宣称“深刻把握金融工作的政治性、人民性”与“一切以客户为中心”，但其重要子公司万家基金部分产品长期亏损却仍旧高收费。
研究显示，万家健康产业混合A自成立以来净值累计下跌33.47%，过去三年跑输基准超60个百分点，为投资者带来显著亏损。根据不完全统计，万家基金旗下约7只成立逾三年的主动权益产品累计收益为负，其中多只产品过去三年大幅跑输基准。
然而，这批业绩“塌方”的产品仍普遍按1.2%的较高固定费率收取管理费。截至2025年末，这些产品合计为投资者造成超10亿元浮亏，而公司却从中收取了超2亿元管理费。
绩差产品累亏10亿，收取超2亿管理费
万家健康产业混合成立于2020年9月，基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率×10%+上证国债指数收益率×30%。
自成立以来，万家健康产业混合A长期业绩表现令人大跌眼镜。
Wind数据显示，截至2026年5月8日，万家健康产业混合A成立以来净值累计下跌33.47%，跑输业绩基准超过40个百分点。该基金过去三年净值下跌41.09%，跑输基准超过60个百分点，同类排名3503/3506。尽管成立以来业绩大幅亏损，万家健康产业混合仍然收取1.2%的较高管理费率。
根据不完全统计，截至2026年5月8日，万家基金旗下约7只成立超过3年的主动权益产品（初始基金口径）累计收益率为负。
除了万家健康产业混合A，万家鑫动力月月购一年滚动持有混合、万家欣远混合A过去三年净值也跑输业绩基准超过40个百分点。
投资者深度亏损，而基金公司却躺赚管理费。这批绩差基金普遍按 1.2% 年费率收取管理费，截至 2025 年末，合计亏损超10亿元，而万家基金收取管理费超2亿元。
一切以客户为中心，不能只喊口号
证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》指出，优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。
《基金管理公司绩效考核管理指引》要求，基金公司应当全面建立以基金投资收益为核心的绩效考核体系，并将基金经理的绩效薪酬与过去三年管理主动权益类基金的业绩表现深度绑定。过去三年基金产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，基金经理绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于百分之三十；低于业绩比较基准超过十个百分点但基金利润率为正的，基金经理绩效薪酬应当下降。
根据公开资料披露，截至2025年12月31日，万家基金资产管理总规模超6000亿元，其中公募基金管理规模5955亿元。持有万家基金60%股份，中泰证券实控人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。
中泰证券董事长在2025年年报中表示：“一年来，我们深刻把握金融工作的政治性、人民性，统筹功能性与盈利性，主动融入和服务国家发展大局”。
中泰证券的服务理念为：一切以客户为中心，与客户成为价值共同体、命运共同体 , 实现共成长、共成全、共成就。
万家基金旗下部分产品长期绩差却收取较高管理费，作为控股股东的中泰证券是否违背金融工作的政治性、人民性要求？是否真的践行“一切以客户为中心”的服务理念？
（文章序列号：2053756019250696192/CJT）
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